“我在新三板上一共投了600万,买了20家,平均每家持股30万。目前10家停牌,这轮财务核查通过率如果能有70%,我就很满意了。”

徐先生说,他应该是新三板第一个开通个人账户的投资者。

“我很满意新三板给了我一个机会,这可能是我的名字登上公开转让说明书的唯一机会了。”刘先生在读懂君神秘微信群里写了这么一句话。

2012年,徐先生来到了无人问津的新三板,以价值投资为导向,买入几只绩优股。2014年风来了,仅两只票就让他赚了上千万;

作为一名职业股民,在A股看了十年风云,去年熊市前,刘先生预感接下来股权投资会是不错的方向,于是股灾来临前在新三板上开了户,开始了他在新三板上的集邮征程。

2016年4月份,徐先生开始集邮。大部分集邮投资者的思路是广撒网,徐先生是精挑细选,只有符合他“八大选股条件”的集邮票才会买入。

“我在新三板上一共投了600万,买了20家,平均每家持股30万。目前10家停牌,这轮财务核查通过率如果能有70%,我就很满意了。”刘先生自己是一个急性子,以前在A股玩的是被停牌,到新三板继续被停牌路线不动摇。

他在新三板5年,陆陆续续投入2000万元的资金,净赚了3000万元。

刘先生分享了他的投资心得。

徐先生告诉读懂君,这5年,他的投资策略由价值投资到低买高卖,再到集邮策略,赚过也赔过。现在他坚信集邮是新三板唯一的赚钱逻辑,但集邮也要有一套行之有效的选股方法。

  1. 反向操作实践:熊市是玩股权投资的好时候

徐先生向读懂新三板研究员分享了他的投资心得。

我在A股和新三板都交过不少学费。我先是在A股玩了十年,A股赚了钱后,跑来新三板。

一、2012年开始投新三板,陆陆续续买入绩优股

我的直觉告诉我,新三板是熊市里的机遇。去年大家都知道,A股估值太高了,我转了一圈,发现A股没什么可下手的了。股灾来临前,我预感会进入熊市,觉得做股权投资应该不错吧,有一句话叫做熊市买跌嘛。

我从2002年开始炒股,在A股主要是做ST被暂停上市的股票。

我研究了一下,发现新三板上很多公司和A股比,质地没有差很多,但是估值却要便宜很多,然后,去年5月份,我就在新三板上开了户。其实,现在看来,当时新三板的估值并不便宜,所以我刚进场时,也在新三板吃了很多亏。

像我们这种散户一定得认清自己的位置,那些保险啊、银行啊、大盘股啊,都不是我们玩的,是大佬们玩的,他们出手都上亿。而ST行情最好、最干净,都是大户,没有基金。

摸索了小半年,慢慢找到了思路:专门寻找IPO转板的新三板企业,寻求跨市场套利。

ST股买完后,可能要过十五六个月才开盘。剩余的时间没什么事儿干,后来看到国家说要支持中小企业,我就开始关注新三板。

然后,我就成了一名忠实的集邮者,逐渐就投了20家公司,总共600万,平均投每家二三十万。

我应该是新三板第一个开通个人账户的投资者。2012年在中关村搞试点的时候我就开始投资新三板,当时股票很少,能够交易的股票也就几只,其他都是没有交易的僵尸股。那时候开户只要300万元,最初个人并不能开户,国家放开后我就去开户了。

  1. 股东大会审批IPO议案后,我才从二级市场进

当时市场非常冷清,有时候几十天都开不了张,你想买一只股票都找不到对手盘。但只要买到就是3万股,因为低于3万股不好成交。一有机会我就买买买,陆陆续续买了一些绩优股。

集邮有一个明显的好处,就是标的公司的财务报表相对科学,也不会有什么低价增发的问题。

我比较喜欢高科技、业绩优良的公司,选股是以价值投资为导向,重点投了中科软、原子高科和七维航测这三只股票,每一只大概投了800万元。

我就是找冲IPO的公司,但因为之前对这方面缺乏了解,是栽过跟头的。

二、新三板牛市时,亏了赚了的那些经验教训

此前,我刷公告,上证监局网站,一家家地找公司。看到说有公司打算要IPO,我就会考虑买。

2013年底新三板开始扩容,这两年的寂寞没有白捱,我被风吹起来了。

考虑的时候,翻翻公司的股转书,重点看看行业地位是不是数一数二,在行业中能不能出挑——如果它要申报IPO,就一般不会作假,否则还怎么指望IPO呢?

2014年是最赚钱的时候,中科软和七维航测这两只票翻了一番,赚到手1600万元左右,这是我在新三板赚到的第一桶金。

然后再看公司的业务、营收、负债、挂牌后几轮定增的价格。挂牌后几轮定增的价格,一定程度上能反映我在二级市场上买入价格是高还是低,与二级市场上的估值差越大越好,才有前途。像洁昊环保、凌志软件、宏源药业、威门药业,我觉得都不错,就都买了。

然后就是新三板的那波牛市,我也跟着在二级市场炒了一把。

但这样做还是一个坑,为什么这么说?因为公司决定IPO后,先要经历一段3~6个月的辅导期,等辅导期过去了,先给你百分之二三十的一点点好处,之后还有申报、审批很长一段路要走呢。

那时候,中科软股价从13元涨到40多元,前后也就几天时间;还有联讯证券,我是3.2元左右的价格进入,也没几天时间就涨到8元。不过,像中科软和七维航测我是长期投资,拿到了现在,从来没有清仓过,只不过是涨高的时候仓位轻一些,跌下来仓位就重一些,一直在做波段。

我起初买过一个准备IPO的公司,30元/股买了不少,买了后对方也非常客气给我介绍这介绍那,结果,突然就发个通告,24元/股定增,后来我就崩溃了,觉得没法搞了赶紧清了。

因为市场很火,我也一直在买进卖出,买过多少股票自己都记不清了,加上2014年赚的钱,大概赚了2000多万元。但也跟风踩过不少雷,赔了大几百万元。

后来,我学乖了,关注正在接受IPO辅导的公司后,先研究。等它开股东大会审批IPO相关议案时,才动手从二级市场上买入。这个时候,公司开完股东大会,不会搞什么低价增发,我也不会踩雷。

我记得那时候国务院发出通知支持互联网企业和高新技术企业转到主板,当时新三板上最正宗的网络股就是中搜网络,一时间这家公司了不得啊。

虽然会贵一点,但不确定性会小一点,加上现在市场总体行情不好嘛,比起去年还是便宜。我买的不多,直接从二级市场上买过来要比定增大批进入更合适。

我还参与了中搜网络20多元的定增,后来它的股价一度被炒到了80元。不过,中搜转做市不久就开始下跌,现在都已经跌到了2.27元,还好当时拿的不多,跟着它坐了一趟过山车,没赚到钱就抛掉了,你想想那是多么惨痛的教训啊。

最近又出了一个三类股东的幺蛾子,好嘛,又给了我一个机会,我也专门伺机等接三类股东的盘。

实际上我还吃过另一个大亏。那时候参与北科光大的定增,10元/股拿了100万股,然后是在3元左右割的肉,一路割下来赔了600多万元;还有一家叫兴宏泰的公司,我也亏老钱了,7元/股参与定增拿了100万股,也是在3元卖掉的,亏得血淋淋。

当时,这些股东定增进入公司,本身就有30%多的折让,现在给他们一个机会退出,我来接盘,他们应当乐于接受。结果,市场反应验证了我的想法,而且不见得我接盘,就会成本更高,我还不用缴纳管理费。

当时交了不少学费。一边在二级市场买卖股票,一边寻找其他的投资机会。

总之,三类不合格股东们,集邮党等着接你们的盘呢。

2015年下半年以后,我开始更加关注转板的投资机会。当时市场上有一批先知先觉者已经开始布局集邮了,从那个时候我就知道,下一步要做集邮了。

3.我不敢持重仓,重仓很吓人

三、集邮要精挑细选,符合“八大选股条件”我才会买

其实没有那么多理论和套路,我平常没有固定职业,比较忙,没有什么时间看书。

我真正开始集邮是去年4月份,前段时间主要是在二级市场低买高卖,几乎都清仓卖掉。集邮不是得留一部分股票,才叫集邮嘛。

但我还是有点避险情绪的。看上去我在撒芝麻,这里一点,那里一点——我真的不敢持重仓,因为我觉得重仓很吓人。现在我手头这几家公司,有赚有赔,差不多能互相抵冲掉,算下来基本上是不亏也不赚。

大部分集邮投资者的思路是广撒网,而我是精挑细选,最后拿炒股的利润去赌,以此规避集邮的风险。

但如果市场变好一点,或者有一家IPO申报成功了,上市后赶上情形好的时候,我觉得我多少还是能赚一点。

只要符合我的选股条件,我就会买入,一旦辅导验收,股价起码会有15-20%的增长空间,到时我就会抛出2/3的股票,只留1/3,这样算下来的话我集邮几乎是零成本。

我基本有信心不会赔钱,因为手头的票,即便放出来赶上熊市了,也还有成长性。

比如一只拟IPO的股票,我花100元买20万股,成本5元/股左右。等到它辅导验收,股价肯定会上涨,涨到7元/股的时候,我会卖出14万股,这样能赚回28万元,留下6万股转集邮,几乎零成本。

我买的这20家,其中10家已经预披露开始排队。上周五,证监会放出一个IPO大核查,估计如果按照30%的劝退率,10家还有7家能顺利进的话,那就很不错了。

然后我会用这种操作思路去找另一只集邮票,因为新三板公司转板的风险很大,迈奇化学临门一脚退下来,那损失很大的,所以我们拿利润去赌。

至于上不了的那些,也不用急,因为成长性好嘛,比如英派瑞这种,现在进了创新层。说实话我买入注定有利润,不上IPO,我就直接在新三板上继续交易,赚多赚少的问题。

在新三板交过学费后,我就更坚定自己的选股思路了,只有符合以下“八大选股条件”的集邮票我才会买入。

说实话,我就是一个急性子,等不了很久,所以才选择做一名集邮党。从A股到新三板,我买票都有一个特征:买的是要停牌的票,因此被动长期持有。

第一,不是拟IPO的股票不看,最好临近辅导验收阶段。

A股我玩的是重组票,两年前还没多少人碰,我倒是赚到了。实质性重组通常是利好的,平常大盘如果能涨,重组票停牌完了就涨。如果大盘不涨,重组也能涨一点,也可能比较稳。

你要知道,新三板大部分公司都没有投资价值,不过我们还是要在矬子里找高个儿的。现在不就是玩集邮赚钱吗?业绩平平的又没有IPO,买它干什么?